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政策解讀

國家發(fā)展改革委投資司負責同志就《關(guān)于全面推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)項目常態(tài)化發(fā)行的通知》答記者問

發(fā)布日期:2024-07-31     查看次數(shù):1533

日前,國家發(fā)展改革委投資司負責同志就近期印發(fā)的《關(guān)于全面推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)項目常態(tài)化發(fā)行的通知》(發(fā)改投資〔2024〕1014號,以下簡稱《通知》)回答了記者提問。

一、《通知》的出臺背景是什么?

2020年4月,基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點工作正式啟動。2021年6月21日,首批9個基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點項目掛牌上市。截至目前,國家發(fā)展改革委已向中國證監(jiān)會推薦67個項目(含擴募項目),其中44個項目發(fā)行上市,共發(fā)售基金1285億元,用于新增投資的凈回收資金超過510億元,可帶動新項目總投資超過6400億元。據(jù)統(tǒng)計,上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目已累計向投資者分紅超130億元,2024年上半年中證REITs全收益指數(shù)上漲8.65%。

總體來看,基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點工作啟動以來,制度規(guī)則持續(xù)完善,發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步增長,資產(chǎn)類型不斷豐富,市場表現(xiàn)總體穩(wěn)健,各方面參與積極性不斷提升,基礎(chǔ)設(shè)施REITs對促進投融資機制創(chuàng)新、深化資本市場改革、服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要作用正逐步顯現(xiàn),推進常態(tài)化發(fā)行已具備良好基礎(chǔ)。

為貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署,國家發(fā)展改革委印發(fā)通知(發(fā)改投資〔2024〕1014號),部署推進基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行工作。這是深化投融資體制機制改革和多層次資本市場建設(shè)的重要舉措,標志著具有中國特色的基礎(chǔ)設(shè)施REITs正式邁入常態(tài)化發(fā)行的新階段。

二、與試點政策相比,《通知》主要有哪些新變化?

《通知》以構(gòu)建常態(tài)化發(fā)行機制為目標,以市場化、法治化為遵循,以制度化、標準化、規(guī)范化為原則,全面改進申報推薦制度,進一步明確審核內(nèi)容,優(yōu)化政策空間,簡化推薦程序,壓實各方責任。與試點階段政策相比,《通知》主要有四方面重大變化。

一是進一步聚焦重點,明確審核內(nèi)容和把關(guān)標準。4年試點以來,各方面對基礎(chǔ)設(shè)施REITs的認識不斷深化,投資人對REITs產(chǎn)品價值已能自主研判,項目發(fā)起人(原始權(quán)益人)、基金管理人等對項目推薦和發(fā)行程序已較為熟悉。因此,《通知》堅持市場化、法治化精神,聚焦宏觀政策符合性、投資管理合規(guī)性、回收資金使用等推薦重點,改進項目申報要求,確保有據(jù)可依、有章可循。常態(tài)化發(fā)行階段,國家發(fā)展改革委不再對項目未來收益率提出要求,更多交由市場自行判斷、自主決策;不再對國資轉(zhuǎn)讓等法律法規(guī)已有明確規(guī)定的轉(zhuǎn)讓事項作出要求,改由企業(yè)依法依規(guī)自行辦理。

二是進一步簡化程序,提高申報推薦效率。4年試點以來,特別是前期輔導工作機制運行1年來,REITs市場的各有關(guān)主體專業(yè)能力不斷增強,項目申報質(zhì)量明顯提升,已能夠適應(yīng)常態(tài)化發(fā)行要求。因此,《通知》簡化工作流程,取消前期輔導環(huán)節(jié),改為由省級發(fā)展改革委或中央企業(yè)直接申報;明確各環(huán)節(jié)時限要求,嚴格限定省級發(fā)展改革委的退回或受理時間、咨詢評估機構(gòu)提出問題次數(shù)以及項目方反饋時間,進一步提高申報推薦效率。

三是進一步壓緊壓實各方責任,確保權(quán)責一致。《通知》在簡化申報流程的同時,進一步完善流程設(shè)計,壓實相關(guān)各方責任。嚴格“退回”措施,對于申報項目和材料明顯不符合要求的,國家發(fā)展改革委將及時退回。嚴明懲戒紀律,對于申報時敷衍塞責、隱瞞事實、弄虛作假等情況,國家發(fā)展改革委將視情況采取暫停受理、函告中國證監(jiān)會和有關(guān)行業(yè)主管部門等監(jiān)管措施。嚴格咨詢評估,國家發(fā)展改革委將對評估機構(gòu)開展工作質(zhì)量評價和年度考核,切實保障項目評估質(zhì)量。

四是進一步優(yōu)化政策空間,激發(fā)市場活力。在征求各方面意見基礎(chǔ)上,回應(yīng)有關(guān)方面的實際訴求,適當擴大發(fā)行范圍,增加了清潔高效的燃煤發(fā)電、養(yǎng)老設(shè)施等資產(chǎn)類型。調(diào)整優(yōu)化規(guī)模要求,明確對于行業(yè)共性原因?qū)е氯狈蓴U募資產(chǎn)的項目,以及首次發(fā)行規(guī)模超50億元的項目,可適當放寬可擴募資產(chǎn)的規(guī)模要求。提高回收資金使用靈活度,取消用于存量資產(chǎn)收購的30%比例上限,將用于補充流動資金的比例上限從10%提高至15%。

三、在常態(tài)化發(fā)行階段,各參與方如何做好申報推薦工作?

《通知》堅持“權(quán)責利對等”原則,厘清各方權(quán)責,明確懲戒情形及措施,更加突出市場化、法治化的要求,目的是指導各參與方嚴格落實《通知》要求,著力提升自身履職盡責能力,各司其職、各負其責,依法依規(guī)共同做好項目申報推薦各項工作。

對于項目發(fā)起人(原始權(quán)益人)和基金管理人。應(yīng)切實擔負起項目申報主體責任,認真梳理符合條件的項目,編制申報材料,履行申報程序,所申報材料應(yīng)全面客觀、真實準確反映項目情況。

對于中介機構(gòu)。即為項目提供服務(wù)的律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、稅務(wù)咨詢機構(gòu)以及擔任財務(wù)顧問的證券公司等,應(yīng)客觀出具相關(guān)意見,真實反映項目情況,充分披露項目潛在風險,堅決避免出現(xiàn)隱瞞事實、弄虛造假、重大遺漏等情況。

對于各省級發(fā)展改革委。應(yīng)把好第一道關(guān)口,保證項目申報質(zhì)量。優(yōu)化工作流程,提高工作效率。依法依規(guī)幫助企業(yè)解決重點難點問題,縮短項目準備周期。堅決避免出現(xiàn)申報項目和材料明顯不符合要求,或者審核周期過長、申報效率較低的情況。

對于承擔國家發(fā)展改革委咨詢評估任務(wù)的咨詢機構(gòu)。應(yīng)著力提升專業(yè)能力,全面準確把握基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目特點和各項評估標準規(guī)范要求。加強評估工作流程管理,嚴格控制評估反饋次數(shù)和評估時間。嚴格遵守廉潔、保密等紀律,確保評估質(zhì)量和評估時效。

四、如何把握《通知》的適用和施行期限?

《通知》系統(tǒng)提出了國家發(fā)展改革委在基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行階段的各項要求,并明確國家發(fā)展改革委此前印發(fā)的基礎(chǔ)設(shè)施REITs有關(guān)文件與本《通知》不一致的,均以本《通知》為準。

《通知》采用“新老劃斷”的方式實施。2024年8月1日之后,報送至國家發(fā)展改革委的項目,按照《通知》要求執(zhí)行。2024年8月1日之前,國家發(fā)展改革委已正式受理和已正式推薦至中國證監(jiān)會的項目,繼續(xù)按照原申報要求執(zhí)行;同時,在回收資金使用方面,可自主申請按照《通知》最新要求調(diào)整,以加快回收資金使用、更好促進投資良性循環(huán)。

五、對推動《通知》更好落地實施,下一步如何考慮?

《通知》涵蓋內(nèi)容多、涉及面廣,各方面高度關(guān)注,是基礎(chǔ)設(shè)施REITs步入常態(tài)化發(fā)行新階段的基礎(chǔ)性指導文件,需要各方面準確理解,共同抓好貫徹落實。國家發(fā)展改革委將認真學習貫徹黨的二十屆三中全會精神,落實黨中央、國務(wù)院決策部署,加強與中國證監(jiān)會的協(xié)同配合,會同有關(guān)方面,重點抓好以下三方面工作:

一是加強宣傳解讀。多種渠道開展政策宣傳和解讀,適時組織面向各地發(fā)展改革委、有關(guān)金融機構(gòu)和中介機構(gòu)的專題培訓,確保各方面理解準確、執(zhí)行到位。

二是健全配套制度。抓緊出臺基礎(chǔ)設(shè)施REITs申報格式文本、評估工作指引等配套制度規(guī)范,進一步提高申報推薦各環(huán)節(jié)工作的標準化、規(guī)范化水平,不斷提高申報推薦工作質(zhì)量和效率。

三是狠抓貫徹落實。組織有關(guān)方面,持續(xù)跟進《通知》落實情況,及時回應(yīng)各方面訴求,推動解決實施中的難點問題,加快政策落地見效,不斷推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs更加健康可持續(xù)發(fā)展。

 

 

來源:國家發(fā)展和改革委員會